发表自话题：合规的借款平台
近两月，P2P平台暴雷频发。据希财君粗略统计，仅9月份就出现67家问题平台，许多投资者都想知道，P2P平台暴雷前有何征兆？希财君从暴雷的四种类型中分别挑选了两家关注度较高的问题平台，通过梳理这8家问题平台，总结出一些经验。
1、大圣理财
上线时间：2016.01
平台背景：民营存管
暴雷类型：提现困难
暴雷前兆：突发异常公告
近半年负面舆情：大圣理财平台1万元每月渠道推广费用最高达370元，远高于平均。曾有网友爆料涉嫌假标，涉嫌自融。今年5月法人、合伙人相继变更。9月20日平台突发获4亿元战略注资公告，并称由于办理工商增资扩股及财务审计需要暂停几日交易，随后发布停业兑付公告。
2、豆蔓智投
上线时间：2014.03
平台背景：中国互金协会
暴雷类型：提现困难
暴雷前兆：部分用户回款延迟
近半年负面舆情：6月份豆蔓智投就出现回款延迟的情况，当时平台给出的理由是银行存管导致数据对接异常。自7月份开始平台资金均处于净流出的状态，进入9月份愈发严重，最近一周资金流出6791.88万元。
3、盼贷网
上线时间：2011.12
平台背景：民营系
暴雷类型：经侦介入
暴雷前兆：逾期严重不回款
近半年负面舆情：从今年7月开始，陆续有多位投资人称盼贷网逾期严重，超50天。询问客服，并未给出明确答复，客服群禁言，可见盼贷网的整体运行已经出了问题。
4、妙资金融
上线时间：2014.06
平台背景：国资中国互金协会
暴雷类型：经侦介入
暴雷前兆：被爆非法集资
近半年负面舆情：8月4日，妙资金融网站显示，由于电信运营商在进行技术维护，客服电话暂时无法拨通。8日平台部分网页打不开，无法提现，电话无法接通。有人爆料称，平台为台州公司违规融资近2亿。8日，杭州**机关以非法吸收公众存款案对妙资金融立案侦查。
5、好会理财
上线时间：2016.02
平台背景：存管中国互金协会
暴雷类型：停业清盘
暴雷前兆：突发战略调整公告
近半年负面舆情：好会理财大部分标的一家资产管理公司收购的债权，将债权通过平台转让给投资者，而后再回购，同时提供担保。5月，有投资人爆料，好会理财前身是做线下理财的，因经营困难导致劳资纠纷不断，逾期清盘。网友在9月17日爆料，称好会理财出现逾期，平台客服回应公司正在配合股东做资产盘查，暂时无法回款到账。
6、华银金融
上线时间：2014.11
平台背景：民营银行存管
暴雷类型：停业清盘
暴雷前兆：羊毛及逾期成本增加
近半年负面舆情：华银金融于2014年11月就开始了为期圈客的推广，走高反的模式来进行。9月初，有羊毛群爆料华银目前全网高价收复投。此前，有投资者曾曝光平台发假标，还有投资者曝光平台多个标的均为同一借款人。
7、乐投天下
上线时间：2014.10
平台背景：民营系
暴雷类型：失联跑路
暴雷前兆：提现失败，客服称老板失联
近半年负面舆情：去年12月完成B轮融资，同时该平台的法人、董事长全部变更，前三轮投资的股东均相继退出。此前，有投资者反映提现越来越慢，羊毛也持续在涨，资金链可能比较紧张，8月下旬，有投资者发现提现不到账。
8、广润财富
上线时间：2015.01
平台背景：民营系
暴雷类型：失联跑路
暴雷前兆：突发网站维护公告
近半年负面舆情：9月14广润运营突然告知网站要维护，网站无法打开。14日回款的用户小部分回款，并告知16日财务会加班处理出借人的回款。16日早上广润运营一直在维稳，广润群突然解散。随后，诈骗人广润运营、负责人、企业法人罗航一起消失，平台的所有工作人员均失联，办公场所人去楼空。
P2P 暴雷前半年有哪些征兆？六种舆情可以察觉其实，很多投资者会说到，等到曝光上述情况时，平台基本已经雷了，再加上信息的延迟，此时想脱身基本希望不大。希财君在整理100家平台时有梳理其暴雷前半年的一些负面舆情，从这些蛛丝马迹来察觉和总结，以供投资者参考。
1、爆料涉嫌假标、自融、关联融资；
2、持续高额推广费用及高额羊毛；
3、董事长、法人、公司名称频繁变更，股东变更异常或相继退出；
4、投资者爆料部分项目逾期、提现变慢；
5、平台多个标的均为同一借款人，单一借款人借款金额过高；
6、近半年资金净流出严重。
今年年初，起源系资金链断裂，旗下8家网贷平台同时暴雷，这8家平台分别是：聪明投、奶瓶儿、早点儿、火牛财富、玩儿家、钱罐儿、乐行理财、海新金服，8家平台的注册地址相同，之后相继出现兑付困难、逾期等问题，平台所发的公告清一色的一致“由于老板经营不善，导致整个起源系资金链断裂，大部分用户难以提现到账。
6月26日玖富发布公告澄清与出问题后的起源财富撇清关系，公告如下：
小编已被9月份暴雷平台名单震得敲不了键盘，这个周末小编需要来个葛优躺！
暴雷平台不完全名单献上凑合看吧，有个别没纳入的大家后台自行补上！
不完全名单33家
网贷之星独家
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本金才是理财唯一的革命老底
6月11日，二手车众筹平台宏鑫诚突然发布《有关【宏鑫诚众筹】停业整顿的公告》。公告称：
与此同时，有投资者爆料，宏鑫诚投资人群已经被解散，上已经搜索不到该群。
这已经是一个月内发生的第三起二手车众筹平台暴雷事件。
近期山东二手车众筹平台频繁暴雷
5月中旬，媒体报道二手车众筹平台小卡在线失联。报道称，公司已因“通过登记的住所无法联系”被工商系统列入经营异常名录，其开发的APP已清空所有标的，仅提示“服务器异常”。
5月底，又有投资者爆料，二手车众筹平台海易筹虽网站仍有标的物在众筹过程中，但已无法回款提现。直到目前，仍旧有投资者表示提现没有到账。
6月，有投资者发现二手车众筹平台诺筹网官网已经无法打开。投资者已经组织报案。
可怕的是，近期这批暴雷平台均山东青岛。
有投资者发现，其实这些山东青岛的暴雷平台的背后均指向同一幕后老板：P2P平台久信e贷老板李志李伟两兄弟。投资者称而这些暴雷平台老板均是傀儡法人。
例如投资者称，除了公司公章，山东海易筹商务信息咨询有限公司与青岛小卡在线网络科技有限公司两家众筹网站的电子合同内容格式完全一致。
又如海易筹法人周文义向李伟曾提供大额银行转账流水。
（图片来源于网贷bus）
但众筹家咨询了银行方面相关人士，该人士表示，不论是从格式上看还是公章缺失上看，这显然并非正规的银行流水，更像是其他数据统计系统生成的表格。
同时，众筹家从公开企业信息查询渠道上，并没有发现上述二手车众筹平台与久信e贷以及李伟有直接或者间接关系。
目前关于相关论坛上关于久信e贷的帖子已经被二手车众筹跑路平台的投资者攻陷，对此久信e贷也做出了官方回应：
暴雷重灾区诞生暗示二手车众筹行业大变局来临
无法掩盖的事实是，2017年初行业的预言已经初步验证：部分二手车众筹平台会逐渐退出市场，市场会继续雷声不断。
2016年下半年，二手车众筹逆众筹行业遇冷之势崛起，成为众筹行业乃至互金行业的一抹亮色。其中山东成为二手车众筹发展最快的区域。据众筹家人创咨询数据显示，截至2017年5月底，国内一共上线193家二手车众筹平台，仅山东地区就有90家。
基于金融行业风险发生的后置性，经过近一年的风险累积，山东作为二手车众筹发展规模最大的区域，将率先成为二手车暴雷重灾区，其实有一定必然性。
目前虽尚无确凿证据显示上述暴雷平台与久信e贷存在关联，但投资者的质疑有其存在的道理。因为从二手车众筹平台诞生的背景来看，实际上，二手车众筹从诞生之初就存在先天畸形。二手车众筹运营企业具有不同的背景，有的是P2P平台转型，其中包括部分P2P运营不良的平台。还有很大一部分是车商直接做众筹平台。假标、问题车泛滥，拆东墙补西墙的做法更是严重。
可以说很多二手车众筹平台与P2P平台本身就有着千丝万缕联系，甚至有很多平台直接是P2P转型而来，山东尤甚。
而山东地区原本就是P2P暴雷的重灾区，现在也成为了二手车众筹问题平台频发的暴风眼。
以青岛一个地级市为例，人创咨询统计显示，青岛市出现的二手车众筹平台有14家，现在能正常打开网站链接的仅仅只剩6家，其中还包括了停业的海易筹、宏鑫诚。
二手车众筹行业变局大幕已经拉开。
责任编辑：赵予
在工程领域，发生事故后，做事故原因调查及案例总结的非常多。在实际运营过程中，常见的案例分析无非主要有两大类，一类是发现重大隐患后，该如何处理；另一类是通过对已经发生的事故进行总结和分析，得出部分经验和教训，避免下次再遭受类似损失。今天分析合拍贷案例的目的，也是希望能从中得出一些别人用损失本金换来的经验。
一、合拍贷概况
1、背景
公司名称为上海哲珲金融信息服务有限公司，注册资本5000万。平台有一家国资背景公司 中国少数民族经济文化开发总公司认缴1500.0万元 ； 一家上市公司 运盛（上海）医疗科技股份有限公司认缴500.0万元 ，且这两家公司都全额实缴，还有其它几个股东，具体如下图。
高管背景方面 张金如：吉林大学国际金融专业，交大EMBA，高级经济师，亚洲企业风险管理师，国家一级理财规划师，上海新沪商商会常务副会长，江苏商会副会长。 介绍：曾任建行扬州分行行长，上海中科智融资担保有限公司总经理，上海东虹桥金融控股集团总裁。
也正是因为有国资和上市公司入股实缴的双重背景，所以部分踩雷的投资人在这平台投资的很多，达数十万。
2、人气、规模，分散度等数据指标
月度成交量在5000万左右，平台待收在5月22日时，之家为1.3亿左右，天眼为1.9亿待收。截止到到问题的5月22日时，之家显示待收在1亿左右。注册用户数26万人左右，待收投资人在2000人左右，待还借款人18人左右，平均借款周期2.9月，人均借款673万。
3、产品类型
包括月月増，至尊宝，定制系列，产品透明度很差。
4、合规性及技术
无银行存管，无ICP证，无https，人均借款超600万，信息披露方面无月度和季度报告，合规性很差。
二、爆雷过程
（1）2017年5月12日（周五），平台创始人张金如因涉嫌上海快鹿投资集团集资诈骗案件，被上海市长宁区**局司法拘留并羁押。
（2）张金如妻子郭虹因担心自己牵涉张金如案，遂于2017年5月17日（周三）出走香港，并带走了所有资金，数目不详，但至少在1000万以上，包括2017年5月16日（周二）借款客户偿还的500万本金和利息。
（3）2017年5月19日（周五），郭虹上对财务说要做个过账手续，要财务先将募集的资金669万（入账企业为本公司旗下企业中鑫汇通商业保理有限公司）打给她，她再打回来。财务本来安排这部分资金用于平台日常兑付的，开始不同意，后来郭虹利用职权压迫，财务被迫转款，转款后郭虹开始逃避将资金转回，并拒绝兑付。公司成立危机处理小组，连夜与郭虹沟通，希望她人回来、组织资金、处置挂于其名下的公司资产用于兑付。
（4）2017年5月21日（周日）开始，郭虹完全拒绝向公司支付任何资金并失联，导致公司无法对外兑付，平台停止运营，郭虹的行为已涉及职务侵占。由于公司的运营资金和资产都处于其名下，使公司、股东、员工、社会投资人的利益陷于极度危险之中。
（5）2017年5月22日，平台发暂停运营公告。后期就是无限期的谈情怀，扯皮！
三、原因分析
1、平台创始人身上有严重短板。
如平台自己对创始人的介绍。
表面上看起来平台是很突然的就被暴雷，但实际上是由于平台最主要的创始人张金茹曾担任过上海东虹桥金融控股集团总裁（快鹿系），因老板被抓，老板配偶郭虹怕牵连自己，作为公司主管财务的便利，选择了卷走公司账户里面的一千多万出逃香港，从而导致平台无法兑付暴雷。
平台创始人直接涉案快鹿系，是平台出问题最直接的导火索。现在反思，这种悲剧是完全可以避免的，去年的快鹿系出现资金链危机后吵了有大半年，快鹿系老板本人早就跑到美国去了，找代理人在国内天天喊着解决公司债务，但实际上很有可能是为他们转移资产提供更多时间。直到前段时间快鹿系被正式立案后，合拍贷的老板才被牵涉进来。
这个案例给投资人提个醒，很多暴雷的知名平台在当时是没立案的，但立案后，很有可能就会牵出原暴雷平台的主要涉案人员。类似快鹿系这样拖了一年多才立案的平台，目前还有被爆大量逾期的有“绿能宝”、“罗斯金融”等较知名平台，虽然出现兑付危机，但依然未立案，一般知名大平台往往都还会有一些关联的小平台，就目前金融公司面临的国内政策来说，一但涉及到债权融资，搞失败后绝大多数都会被立案成涉嫌非法集资，而不是会像普通公司一样的破产。
避免办法：挑选平台时，要了解公司老板或者主要创始人的从业经验，是否在以前暴雷平台担任过高管。如果有的尽量远离，尤其是原暴雷平台还未立案的。
2、银行资金存管很重要
老板娘郭虹卷走公司账户上一千多万，是平台暴雷的间接原因。投资人骂给平台站台的朗基金、骂入股的国资平台、骂入股的上市公司。个人认为国资和上市公司把认缴的部分全额实缴，这可不是类似其它平台“买壳”那么简单，两家投资公司还是很看好这个平台，所以才会投资。这些股权投资方估计也很郁闷，表面原因看起来是因为老板娘卷款1000多万跑路，而导致平台垫付困难暴雷。
这种主要是平台制度上的设计模式弊端导致的老板娘可以卷款跑路。案例中的老板娘主要卷走了两笔钱，一笔是平台借款客户在5月16日偿还的资金500万左右，以及后面融资的款项669万。如果是有银行做资金存管，那么融资的钱只能是打给借款人，借款人还款的部分只能是打给投资人，平台仅仅只能是从中扣取服务费。这种模式下，老板娘虽然掌握有公司的财务大权，但因为她动不了不属于平台的资金，她也就没法把这一千多万卷走，那么对于平台的运营不会产生致命影响，投资人和平台投资方就可能避免这个损失。即使平台创始人和老板娘的股权出问题，股权投资方完全可以派驻高管团队接手平台的日常管理。但事实上是老板娘卷款1000多万跑路后，平台已经丧失了兑付能力和信用，再想挽回就太难。
鉴于这个案例，不仅是投资人，股权投资方也很有必要要求平台必须做真实的银行资金存管，避免部分高管卷款跑路的可能性。其实作为一家平台即使是最重要股东的个人资产被冻结，处理好了，也不会对平台有太大的影响，这考验的就是平台的制度模式。以前有一家名气很一般的车贷平台，老板资产就被法院东结过，但最后的结果对平台并没造成太大影响。
避免办法：直接挑有银行存管的平台投，防止平台老板或高管卷款跑路。
3、数据分析
文章有一条重要信息 ，老板娘把5月16日借款人还款的500万左右本金卷跑。这条小消息还透露了更多信息。5月16日那天是星期二，属于工作日内，当天实际还款额度500万，以这个还款量来估算，即使周六周日没有业务，一个月的还款量超过1个亿，平台的平均借款周期是2.9个月，如果在这2.9个月的过程中，每个工作日还款500万的话，借款人预估能还款的额度是能够达到平台的待收水平，甚至还大于待收。
出现这种结果的原因有三种：
（1）一是16日那天还款额度明显比平时大的多；
（2）二是平台公布的当天还款有500万有水分；
（3）三是平台有一部分自有资金在放贷，未计入数据录入的待收中。
仅从数据推断分析来看，平台暴雷并不是因为借款人逾期还不上才暴雷，而是因为平台高管团队卷走1000多万跑路才导致的兑付危机。但平台真实的放款项目是否已经坏掉，现在很难判断。但如果项目没问题，仅仅是因为高管团队卷走一千多万而导致的暴雷，那么很冤的不仅仅是投资人，入股的国资和上市公司的也很冤，另外被外面媒体骂的很厉害的“郎基金”也是冤。。
4、借款集中度高，项目不透明
这两项的确是比较大的问题，但绝不是导致平台暴雷的致命原因。说到项目不透明，很多有较强背景的平台产品都不透明。因为去年新政有针对借款上限的限制。真正的很多企业贷借款，涉嫌的违规都较多，比如自担自保，借款企业超限额。这些都逼迫平台把产品搞的不透明。
避免办法：投资人不可能每次运气都那么好，在挑选平台时，还是尽量挑选做小额分散，人均借款额度偏低的平台投资，另外平台的借款项目，还是尽可能的挑选信息披露详细的平台投资。
最后，大佛认为，平台出问题的直接原因是：平台主要创始人张金如涉案快鹿系被带走；间接原因是：平台在管理制度上不合理，没有银行资金存管，导致平台老板娘郭虹能卷走1000多万；根本原因：预计还是平台创始人涉案快鹿系太深，不能自拔，合拍贷平台本身的项目也存在借款过于集中，信息披露差等问题，所以老板娘才会选择卷款出逃香港。
在工程领域，发生事故后，做事故原因调查及案例总结的非常多。在实际运营过程中，常见的案例分析无非主要有两大类，一类是发现重大隐患后，该如何处理；另一类是通过对已经发生的事故进行总结和分析，得出部分经验和教训，避免下次再遭受类似损失。今天分析合拍贷案例的目的，也是希望能从中得出一些别人用损失本金换来的经验。
一、合拍贷概况
1、背景
公司名称为上海哲珲金融信息服务有限公司，注册资本5000万。平台有一家国资背景公司 中国少数民族经济文化开发总公司认缴1500.0万元 ； 一家上市公司 运盛（上海）医疗科技股份有限公司认缴500.0万元 ，且这两家公司都全额实缴，还有其它几个股东，具体如下图。
高管背景方面 张金如：吉林大学国际金融专业，交大EMBA，高级经济师，亚洲企业风险管理师，国家一级理财规划师，上海新沪商商会常务副会长，江苏商会副会长。 介绍：曾任建行扬州分行行长，上海中科智融资担保有限公司总经理，上海东虹桥金融控股集团总裁。
也正是因为有国资和上市公司入股实缴的双重背景，所以部分踩雷的投资人在这平台投资的很多，达数十万。
2、人气、规模，分散度等数据指标
月度成交量在5000万左右，平台待收在5月22日时，之家为1.3亿左右，天眼为1.9亿待收。截止到到问题的5月22日时，之家显示待收在1亿左右。注册用户数26万人左右，待收投资人在2000人左右，待还借款人18人左右，平均借款周期2.9月，人均借款673万。
3、产品类型
包括月月増，至尊宝，定制系列，产品透明度很差。
4、合规性及技术
无银行存管，无ICP证，无https，人均借款超600万，信息披露方面无月度和季度报告，合规性很差。
二、爆雷过程
（1）2017年5月12日（周五），平台创始人张金如因涉嫌上海快鹿投资集团集资诈骗案件，被上海市长宁区**局司法拘留并羁押。
（2）张金如妻子郭虹因担心自己牵涉张金如案，遂于2017年5月17日（周三）出走香港，并带走了所有资金，数目不详，但至少在1000万以上，包括2017年5月16日（周二）借款客户偿还的500万本金和利息。
（3）2017年5月19日（周五），郭虹上对财务说要做个过账手续，要财务先将募集的资金669万（入账企业为本公司旗下企业中鑫汇通商业保理有限公司）打给她，她再打回来。财务本来安排这部分资金用于平台日常兑付的，开始不同意，后来郭虹利用职权压迫，财务被迫转款，转款后郭虹开始逃避将资金转回，并拒绝兑付。公司成立危机处理小组，连夜与郭虹沟通，希望她人回来、组织资金、处置挂于其名下的公司资产用于兑付。
（4）2017年5月21日（周日）开始，郭虹完全拒绝向公司支付任何资金并失联，导致公司无法对外兑付，平台停止运营，郭虹的行为已涉及职务侵占。由于公司的运营资金和资产都处于其名下，使公司、股东、员工、社会投资人的利益陷于极度危险之中。
（5）2017年5月22日，平台发暂停运营公告。后期就是无限期的谈情怀，扯皮！
三、原因分析
1、平台创始人身上有严重短板。
如平台自己对创始人的介绍。
表面上看起来平台是很突然的就被暴雷，但实际上是由于平台最主要的创始人张金茹曾担任过上海东虹桥金融控股集团总裁（快鹿系），因老板被抓，老板配偶郭虹怕牵连自己，作为公司主管财务的便利，选择了卷走公司账户里面的一千多万出逃香港，从而导致平台无法兑付暴雷。
平台创始人直接涉案快鹿系，是平台出问题最直接的导火索。现在反思，这种悲剧是完全可以避免的，去年的快鹿系出现资金链危机后吵了有大半年，快鹿系老板本人早就跑到美国去了，找代理人在国内天天喊着解决公司债务，但实际上很有可能是为他们转移资产提供更多时间。直到前段时间快鹿系被正式立案后，合拍贷的老板才被牵涉进来。
这个案例给投资人提个醒，很多暴雷的知名平台在当时是没立案的，但立案后，很有可能就会牵出原暴雷平台的主要涉案人员。类似快鹿系这样拖了一年多才立案的平台，目前还有被爆大量逾期的有“绿能宝”、“罗斯金融”等较知名平台，虽然出现兑付危机，但依然未立案，一般知名大平台往往都还会有一些关联的小平台，就目前金融公司面临的国内政策来说，一但涉及到债权融资，搞失败后绝大多数都会被立案成涉嫌非法集资，而不是会像普通公司一样的破产。
避免办法：挑选平台时，要了解公司老板或者主要创始人的从业经验，是否在以前暴雷平台担任过高管。如果有的尽量远离，尤其是原暴雷平台还未立案的。
2、银行资金存管很重要
老板娘郭虹卷走公司账户上一千多万，是平台暴雷的间接原因。投资人骂给平台站台的朗基金、骂入股的国资平台、骂入股的上市公司。个人认为国资和上市公司把认缴的部分全额实缴，这可不是类似其它平台“买壳”那么简单，两家投资公司还是很看好这个平台，所以才会投资。这些股权投资方估计也很郁闷，表面原因看起来是因为老板娘卷款1000多万跑路，而导致平台垫付困难暴雷。
这种主要是平台制度上的设计模式弊端导致的老板娘可以卷款跑路。案例中的老板娘主要卷走了两笔钱，一笔是平台借款客户在5月16日偿还的资金500万左右，以及后面融资的款项669万。如果是有银行做资金存管，那么融资的钱只能是打给借款人，借款人还款的部分只能是打给投资人，平台仅仅只能是从中扣取服务费。这种模式下，老板娘虽然掌握有公司的财务大权，但因为她动不了不属于平台的资金，她也就没法把这一千多万卷走，那么对于平台的运营不会产生致命影响，投资人和平台投资方就可能避免这个损失。即使平台创始人和老板娘的股权出问题，股权投资方完全可以派驻高管团队接手平台的日常管理。但事实上是老板娘卷款1000多万跑路后，平台已经丧失了兑付能力和信用，再想挽回就太难。
鉴于这个案例，不仅是投资人，股权投资方也很有必要要求平台必须做真实的银行资金存管，避免部分高管卷款跑路的可能性。其实作为一家平台即使是最重要股东的个人资产被冻结，处理好了，也不会对平台有太大的影响，这考验的就是平台的制度模式。以前有一家名气很一般的车贷平台，老板资产就被法院东结过，但最后的结果对平台并没造成太大影响。
避免办法：直接挑有银行存管的平台投，防止平台老板或高管卷款跑路。
3、数据分析
文章有一条重要信息 ，老板娘把5月16日借款人还款的500万左右本金卷跑。这条小消息还透露了更多信息。5月16日那天是星期二，属于工作日内，当天实际还款额度500万，以这个还款量来估算，即使周六周日没有业务，一个月的还款量超过1个亿，平台的平均借款周期是2.9个月，如果在这2.9个月的过程中，每个工作日还款500万的话，借款人预估能还款的额度是能够达到平台的待收水平，甚至还大于待收。
出现这种结果的原因有三种：
（1）一是16日那天还款额度明显比平时大的多；
（2）二是平台公布的当天还款有500万有水分；
（3）三是平台有一部分自有资金在放贷，未计入数据录入的待收中。
仅从数据推断分析来看，平台暴雷并不是因为借款人逾期还不上才暴雷，而是因为平台高管团队卷走1000多万跑路才导致的兑付危机。但平台真实的放款项目是否已经坏掉，现在很难判断。但如果项目没问题，仅仅是因为高管团队卷走一千多万而导致的暴雷，那么很冤的不仅仅是投资人，入股的国资和上市公司的也很冤，另外被外面媒体骂的很厉害的“郎基金”也是冤。。
4、借款集中度高，项目不透明
这两项的确是比较大的问题，但绝不是导致平台暴雷的致命原因。说到项目不透明，很多有较强背景的平台产品都不透明。因为去年新政有针对借款上限的限制。真正的很多企业贷借款，涉嫌的违规都较多，比如自担自保，借款企业超限额。这些都逼迫平台把产品搞的不透明。
避免办法：投资人不可能每次运气都那么好，在挑选平台时，还是尽量挑选做小额分散，人均借款额度偏低的平台投资，另外平台的借款项目，还是尽可能的挑选信息披露详细的平台投资。
最后，大佛认为，平台出问题的直接原因是：平台主要创始人张金如涉案快鹿系被带走；间接原因是：平台在管理制度上不合理，没有银行资金存管，导致平台老板娘郭虹能卷走1000多万；根本原因：预计还是平台创始人涉案快鹿系太深，不能自拔，合拍贷平台本身的项目也存在借款过于集中，信息披露差等问题，所以老板娘才会选择卷款出逃香港。
在工程领域，发生事故后，做事故原因调查及案例总结的非常多。在实际运营过程中，常见的案例分析无非主要有两大类，一类是发现重大隐患后，该如何处理；另一类是通过对已经发生的事故进行总结和分析，得出部分经验和教训，避免下次再遭受类似损失。今天分析合拍贷案例的目的，也是希望能从中得出一些别人用损失本金换来的经验。
一、合拍贷概况
1、背景
公司名称为上海哲珲金融信息服务有限公司，注册资本5000万。平台有一家国资背景公司 中国少数民族经济文化开发总公司认缴1500.0万元 ； 一家上市公司 运盛（上海）医疗科技股份有限公司认缴500.0万元 ，且这两家公司都全额实缴，还有其它几个股东，具体如下图。
高管背景方面 张金如：吉林大学国际金融专业，交大EMBA，高级经济师，亚洲企业风险管理师，国家一级理财规划师，上海新沪商商会常务副会长，江苏商会副会长。 介绍：曾任建行扬州分行行长，上海中科智融资担保有限公司总经理，上海东虹桥金融控股集团总裁。
也正是因为有国资和上市公司入股实缴的双重背景，所以部分踩雷的投资人在这平台投资的很多，达数十万。
2、人气、规模，分散度等数据指标
月度成交量在5000万左右，平台待收在5月22日时，之家为1.3亿左右，天眼为1.9亿待收。截止到到问题的5月22日时，之家显示待收在1亿左右。注册用户数26万人左右，待收投资人在2000人左右，待还借款人18人左右，平均借款周期2.9月，人均借款673万。
3、产品类型
包括月月増，至尊宝，定制系列，产品透明度很差。
4、合规性及技术
无银行存管，无ICP证，无https，人均借款超600万，信息披露方面无月度和季度报告，合规性很差。
二、爆雷过程
（1）2017年5月12日（周五），平台创始人张金如因涉嫌上海快鹿投资集团集资诈骗案件，被上海市长宁区**局司法拘留并羁押。
（2）张金如妻子郭虹因担心自己牵涉张金如案，遂于2017年5月17日（周三）出走香港，并带走了所有资金，数目不详，但至少在1000万以上，包括2017年5月16日（周二）借款客户偿还的500万本金和利息。
（3）2017年5月19日（周五），郭虹上对财务说要做个过账手续，要财务先将募集的资金669万（入账企业为本公司旗下企业中鑫汇通商业保理有限公司）打给她，她再打回来。财务本来安排这部分资金用于平台日常兑付的，开始不同意，后来郭虹利用职权压迫，财务被迫转款，转款后郭虹开始逃避将资金转回，并拒绝兑付。公司成立危机处理小组，连夜与郭虹沟通，希望她人回来、组织资金、处置挂于其名下的公司资产用于兑付。
（4）2017年5月21日（周日）开始，郭虹完全拒绝向公司支付任何资金并失联，导致公司无法对外兑付，平台停止运营，郭虹的行为已涉及职务侵占。由于公司的运营资金和资产都处于其名下，使公司、股东、员工、社会投资人的利益陷于极度危险之中。
（5）2017年5月22日，平台发暂停运营公告。后期就是无限期的谈情怀，扯皮！
三、原因分析
1、平台创始人身上有严重短板。
如平台自己对创始人的介绍。
表面上看起来平台是很突然的就被暴雷，但实际上是由于平台最主要的创始人张金茹曾担任过上海东虹桥金融控股集团总裁（快鹿系），因老板被抓，老板配偶郭虹怕牵连自己，作为公司主管财务的便利，选择了卷走公司账户里面的一千多万出逃香港，从而导致平台无法兑付暴雷。
平台创始人直接涉案快鹿系，是平台出问题最直接的导火索。现在反思，这种悲剧是完全可以避免的，去年的快鹿系出现资金链危机后吵了有大半年，快鹿系老板本人早就跑到美国去了，找代理人在国内天天喊着解决公司债务，但实际上很有可能是为他们转移资产提供更多时间。直到前段时间快鹿系被正式立案后，合拍贷的老板才被牵涉进来。
这个案例给投资人提个醒，很多暴雷的知名平台在当时是没立案的，但立案后，很有可能就会牵出原暴雷平台的主要涉案人员。类似快鹿系这样拖了一年多才立案的平台，目前还有被爆大量逾期的有“绿能宝”、“罗斯金融”等较知名平台，虽然出现兑付危机，但依然未立案，一般知名大平台往往都还会有一些关联的小平台，就目前金融公司面临的国内政策来说，一但涉及到债权融资，搞失败后绝大多数都会被立案成涉嫌非法集资，而不是会像普通公司一样的破产。
避免办法：挑选平台时，要了解公司老板或者主要创始人的从业经验，是否在以前暴雷平台担任过高管。如果有的尽量远离，尤其是原暴雷平台还未立案的。
2、银行资金存管很重要
老板娘郭虹卷走公司账户上一千多万，是平台暴雷的间接原因。投资人骂给平台站台的朗基金、骂入股的国资平台、骂入股的上市公司。个人认为国资和上市公司把认缴的部分全额实缴，这可不是类似其它平台“买壳”那么简单，两家投资公司还是很看好这个平台，所以才会投资。这些股权投资方估计也很郁闷，表面原因看起来是因为老板娘卷款1000多万跑路，而导致平台垫付困难暴雷。
这种主要是平台制度上的设计模式弊端导致的老板娘可以卷款跑路。案例中的老板娘主要卷走了两笔钱，一笔是平台借款客户在5月16日偿还的资金500万左右，以及后面融资的款项669万。如果是有银行做资金存管，那么融资的钱只能是打给借款人，借款人还款的部分只能是打给投资人，平台仅仅只能是从中扣取服务费。这种模式下，老板娘虽然掌握有公司的财务大权，但因为她动不了不属于平台的资金，她也就没法把这一千多万卷走，那么对于平台的运营不会产生致命影响，投资人和平台投资方就可能避免这个损失。即使平台创始人和老板娘的股权出问题，股权投资方完全可以派驻高管团队接手平台的日常管理。但事实上是老板娘卷款1000多万跑路后，平台已经丧失了兑付能力和信用，再想挽回就太难。
鉴于这个案例，不仅是投资人，股权投资方也很有必要要求平台必须做真实的银行资金存管，避免部分高管卷款跑路的可能性。其实作为一家平台即使是最重要股东的个人资产被冻结，处理好了，也不会对平台有太大的影响，这考验的就是平台的制度模式。以前有一家名气很一般的车贷平台，老板资产就被法院东结过，但最后的结果对平台并没造成太大影响。
避免办法：直接挑有银行存管的平台投，防止平台老板或高管卷款跑路。
3、数据分析
文章有一条重要信息 ，老板娘把5月16日借款人还款的500万左右本金卷跑。这条小消息还透露了更多信息。5月16日那天是星期二，属于工作日内，当天实际还款额度500万，以这个还款量来估算，即使周六周日没有业务，一个月的还款量超过1个亿，平台的平均借款周期是2.9个月，如果在这2.9个月的过程中，每个工作日还款500万的话，借款人预估能还款的额度是能够达到平台的待收水平，甚至还大于待收。
出现这种结果的原因有三种：
（1）一是16日那天还款额度明显比平时大的多；
（2）二是平台公布的当天还款有500万有水分；
（3）三是平台有一部分自有资金在放贷，未计入数据录入的待收中。
仅从数据推断分析来看，平台暴雷并不是因为借款人逾期还不上才暴雷，而是因为平台高管团队卷走1000多万跑路才导致的兑付危机。但平台真实的放款项目是否已经坏掉，现在很难判断。但如果项目没问题，仅仅是因为高管团队卷走一千多万而导致的暴雷，那么很冤的不仅仅是投资人，入股的国资和上市公司的也很冤，另外被外面媒体骂的很厉害的“郎基金”也是冤。。
4、借款集中度高，项目不透明
这两项的确是比较大的问题，但绝不是导致平台暴雷的致命原因。说到项目不透明，很多有较强背景的平台产品都不透明。因为去年新政有针对借款上限的限制。真正的很多企业贷借款，涉嫌的违规都较多，比如自担自保，借款企业超限额。这些都逼迫平台把产品搞的不透明。
避免办法：投资人不可能每次运气都那么好，在挑选平台时，还是尽量挑选做小额分散，人均借款额度偏低的平台投资，另外平台的借款项目，还是尽可能的挑选信息披露详细的平台投资。
最后，大佛认为，平台出问题的直接原因是：平台主要创始人张金如涉案快鹿系被带走；间接原因是：平台在管理制度上不合理，没有银行资金存管，导致平台老板娘郭虹能卷走1000多万；根本原因：预计还是平台创始人涉案快鹿系太深，不能自拔，合拍贷平台本身的项目也存在借款过于集中，信息披露差等问题，所以老板娘才会选择卷款出逃香港。
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