念响频道 中伦律师事务所宋海新：网贷行业依然值得信赖！

发表自话题：可以信赖的借款平台

亲爱的虾友们，念响频道又来啦！

是否早已想念段老师？

不过今天，我们为大家带来一段特辑，这一次的主讲人不是段老师，而是我们合作的著名律所中伦律师事务所的宋海新律师。

念响频道特别节目将分4期，分别为大家奉上：宋海新律师现场发言；宋海新律师现场答疑；华夏信财资产业务介绍；华夏信财风控业务解读4部分视频节目。通过这4期内容，大家将能够更加清楚地了解花虾金融的合规进程、底层资产以及风控情况。

以下为第1期节目，宋海新律师解读行业“爆雷”原因及监管政策分析。

Q：为何今年P2P持续爆雷？

首先，有必要先对“爆雷”这个概念进行界定，现在大家用的比较多的其实是广义上的“爆雷”概念，一旦P2P平台出现了信用风险事件，不管是基于借款人逾期、平台主动寻求良性清盘退出还是平台实控人跑路、失联以及经侦介入等原因，统统都被纳入了“爆雷”概念。而狭义上的“爆雷”通常是专指平台由于自身合规原因（比如自融、资金池）所发生的风险事件，当然其往往伴随着平台实控人跑路、失联、经侦介入等情形。我们在分析P2P爆雷原因的时候用的广义上的爆雷概念。

对于今年P2P持续爆雷的原因，主要有以下几点：

1、经济下行压力明显：从宏观经济环境看，在当前宏观经济去杠杆的背景下，市场流动性整体收缩，全社会融资增速放缓，经济下行压力凸显。在当前融资环境不佳的情况下，个人和中小微企业的违约风险上升，特别是底层资产为中小微企业的P2P平台，容易出现大规模的企业借款人逾期的情况。

2、监管政策不确定：备案的延期有助于更好地消化违规业务，谨防风险在某一时间点集中爆发。但同时，备案延期时间未定、监管细则迟迟未发布，导致行业发展面临不确定性，影响了行业从业者以及投资人对于行业健康发展的信心。投资者资金加速流出，也给P2P平台的运营造成了财务危机。

3、借款人恶意逃废债：除了因为整体经济环境造成借款人还款能力下降以外，在行业动荡之际，一定程度上也会影响借款人的还款意愿，借款人恶意逃废债的现象增加，再加上如果平台自身风控能力不足，从而平台借款人逾期严重，从而导致P2P平台的投资人出现兑付危机。

4、部分“爆雷”平台本身即存在合规问题，比如自融、发假标劣标、资金池等问题。这些平台并不真正撮合借款人和投资者，而是往往通过“借新还旧”等方式，以高额返利为诱饵吸收投资者资金，用新债还旧债，这种情况下一旦自身业务链条出现问题，则必然导致风险事件的爆发。

此前的四大民间高返平台钱宝网、雅堂金融、唐小僧、联璧金融使用的都是高返利套路，基本上是通过交保证金、做任务赚取收益或者投资返现等方式来吸收投资者资金。

5、“黑媒体”的不实、虚假宣传。在网贷行业，自媒体发达，消息通过自媒体传递得更加迅速和广泛。自媒体提高了获取信息的效率和及时性的同时，也增加了不实信息传播和扩散的风险。就网贷行业而言，据不完全统计，至少存在着10余家“黑媒体”，为了获得流量、提高知名度和获得利润，黑化平台、捏造平台虚假和不实信息、传播和扩散谣言，抹黑了网贷行业的整体形象。

以上对爆雷平台的分析，一方面帮助大家客观、准确地理解该等平台出现问题的原因，另一方面也希望能够帮助大家如何识别和防范平台的风险，作出理性的判断和选择。

在分享过近期网贷行业动态之后，接下来想和大家谈一谈对监管政策的分析和对行业的展望。

Q：P2P还值得投资者信赖吗？未来还能投资吗？

（1）未来监管政策的预期

互联网金融经过两年多专项整治，已经取得积极成效。P2P网贷作为重点领域之一，坚持按照信息中介本质、防范化解金融风险、保护投资人合法权益三个基本原则，有序化解存量业务风险，依法打击和取缔违法机构。有关数据显示，目前还有网贷机构2188家，整治以来共退出机构2448家，累积风险逐步释放。

可以预见的是，未来中央有关部门、地方政府及行业协会，将进一步加强统筹协调，共同做好互联网金融的专项整治和风险防范工作。有消息称，监管政策即将明朗，监管方或将于7-8月间落实187条的网贷备案验收细则。“187标准”是P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室（下称“全国整治办”）指导下制定的关于网贷和P2P的统一细化操作的专项检查标准，初步涉及187条，主要是利用穿透式监管的办法，力求对机构全覆盖，实施监管。

8月4号，也就是两天前，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室认真分析总结了当前互联网金融风险形势，对稳步推进互联网金融特别是网络借贷风险专项整治工作提出了明确要求，作出以下工作安排：

一是尽快部署行业检查和企业自查。有关部门近期将以“一个办法、三个指引”为依据印发现场检查细化标准，组织行业检查和企业自查，边查边整，即查即改。

二是允许合规机构继续经营。经有关部门认定，基本符合信息中介定位和各项标准的机构将接入信息披露和产品登记系统，继续开展网络借贷业务。经过一段时间运行检验后，条件成熟的机构可按要求申请备案。

三是引导不合规机构良性退出。按照市场化、法治化原则，妥善处理退出机构的资产债务关系，鼓励金融机构参与平台债权债务转出、出让和兼并重组，尽最大可能保障投资人权益，实现无风险退出。

四是依法处理严重违法违规机构。对于恶意退出经营、“跑路”、抽逃资金等性质恶劣的行为，要依法严惩，维护市场秩序和社会稳定。

五是严厉打击借款人恶意逃废债行为。对于借本次风险事件进行恶意逃废债的借款人，要给予打击、纳入征信系统、建立失信惩戒制度等措施。

六是对违法违规自媒体进行治理。对于夸大事实、进行不实报道，以及对机构进行敲诈勒索的自媒体，有关部门要进行重点治理、严厉查处。

七是做好与投资人的沟通引导工作。有关平台和政府部门要耐心听取投资人诉求，做好政策宣传，明确专项整治工作“保护合法、打击非法”的总体精神，提升投资人对投资、借贷的理性认识，增强风险辨别和防范意识。

八是推进网络借贷长效机制建设。抓紧研究网络借贷发展的体制机制、监管安排、准入管理、监管科技等，抓紧修订完善相关法律法规，为网络借贷平台依法监管提供法律依据。

九是切实加强联动形成合力。中央有关部门，相关金融监管部门、各地方人民政府、行业自律组织发挥职能作用，密切协作，共享资源。要压实从业机构法律责任和股东连带责任。进一步加强对互联网金融的研究，共同促进互联网金融有序健康发展。

可以看出，在监管部门、从业者、投资人、行业协会、律师、学者等多方的共同努力和呼吁下，期待已久的监管正向声音不断发出，此次发声更是针对当前网贷行业面临的问题，作出了全面系统地监管安排，有利于提振从业者和投资人对行业的信心，为行业健康发展指明具体的方向，能够推动行业市场出清、扶优抑劣、规范纠偏，确保监管的常态化，引导行业守住法律底线和政策红线。

（2）P2P行业的未来走向和预期

可以肯定的是，P2P行业依然值得投资者信赖。网贷行业发展道路虽然曲折，代价沉重，但前途依旧是光明的。作为传统金融的有益补充与普惠金融的重要组成部分，以及对传统金融体系产生的积极的鲶鱼效应，其价值与意义不能被抹杀。现在应该是黎明破晓前的至暗时刻，行业经历了此次洗牌，正本清源，良币驱逐劣币，再加上监管政策的逐步明朗和长效监管机制的建立与完善，有益于未来的可持续健康发展。只要从业者不忘初心，坚持不懈，拥抱监管，拥抱科技，练好内功，相信这个行业在不久的将来即会迎来真正的凤凰涅盘，回报投资者的信任和支持！谢谢！

下期节目，将为大家带来宋海新律师现场答疑。想知道出借人们问了哪些尖锐的问题吗？请关注念响频道特别节目第2期。

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