阿里和京东的互联网金融平台有什么异同点，未来的趋势会如何？

两家主业都是借贷业务，其他业务存在差异

资料来源：开源证券

三家公司信贷业务均包含消费信贷及小贷，聚焦重点略有差异。蚂蚁集团信贷产品包括花呗、借呗、小贷，2020H1 消费信贷产品规模占比约 80%；京东数科消费信贷产品包括京东白条和京东金条，小贷产品包括京保贝、京小贷、京采等，京东白条和京东金条为公司信贷业务主要产品；

借贷业务收入占比不断提升，均为主要收入来源

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借贷业务为三家公司业务收入主要来源，自 2017 年起，蚂蚁集团中微贷科技平台收入占比从 25%提升至 2020H1 的39%，成为公司第一大业务；

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京东数科中，收单及会员管理、票据平台等企业与商户数字解决方案收入占比不断下降，京东金条和京东白条合计收入占比提升至 43%， 在 2020H1 成为第一大业务。

保险科技平台：京东数科费率优势明显

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三家均有保险代销业务，京东数科销售渠道更加多元。两家公司均代销保险产品，，蚂蚁集团和京东数科还为客户提供产品创新、获客、分销等一系列服务。在分销上，京东数科建立了线上和线下销售模式，形成了网销、电销和线下销售的三位一体模式，销售渠道更加多元。

支付业务：蚂蚁集团与京东数科各有侧重

蚂蚁集团聚焦账户侧，以支付为流量入口，打造综合生态体系。蚂蚁集团的支付业务以用户侧为主，直接与 C 端流量对接，收入向商家和交易收取的交易服务费，以及就金融交易和个人交易收取的费用。

京东数科以商户侧为主，提供商户增值服务。在用户侧，公司主要优势京东商城，同时京东支付覆盖了京东小店、京东到家、多点等线下场景。公司在支付业务上不断发力商户侧，公司相继收购乐惠、哆啦宝等收单外包服务商，为商户提供各种线下收单产品和线上支付系统，帮助商户完成收单的数字化改造，京东数科的产品可与商家自有的 ERP 系统打通，实现商品采购、定价、销售的数字化管理。

蚂蚁集团市占率远高于京东数科。根据艾瑞咨询公布的 2020Q1 第三方移动支付交易规模市场份额，蚂蚁集团位于第一梯队，市占率为 55.4%，京东支付位于第二梯队，市占率仅为 1%，两家公司相差较大。

巨头各有所长，未来发展潜力较大

三家金融科技巨头，业务模式、主要客群、客户来源存在差异。蚂蚁集团平台属性较强，数字金融服务领先，京东数科偏向数字科技。蚂蚁集团和陆金所主要客群包括个人消费者和小微企业，京东数科主要客群为金融机构、商户与企业及政府，客群上存在差异。获客方面，蚂蚁集团主要依靠支付宝、阿里系电商及各种线上线下消费场景进行获客。

但整体上看蚂蚁集团、京东数科作为金融科技龙头公司，在市场份额、流量、客户规模、获客途径等方面具有优势。两家公司均以信贷业务为主，也含理财业务，未来随着消费不断升级，居民资产持续入市，人均可支配收入不断提升，行业增长空间较大，两家公司作为行业龙头，未来发展潜力较大。