一半海水一半火焰：P2P今夏无眠

发表自话题：拍拍贷借款下载app

文|潘茂雪

编辑|封成

在这六七月的盛夏，阵阵寒意不断向P2P袭来，这个夏天对于P2P行业来说，有点冷。

“我们继续进一步做工作，年内还不行，还得继续加把力”。前段时间中国银行保险监督管理委员会普惠金融部主任李均锋提及网贷备案时的表态，让七上八下的网贷行业久久不能将悬着的心安放。虽然延期为平台留出了更多的时间整改，但另外一方面，谁都清楚，监管日趋紧缩是肯定，悬而不决，目前的等待也可以说是煎熬。

备案延期消息散开两天后，唐小僧、联璧金融为首的高返平台爆发危机，公安部门介入调查，引起行业震荡。以此为起点，据不完全统计，自端午节以后，全国范围内已经有几近百家平台“暴雷”。

对于风雨交加的P2P行业，无疑是雪上加霜。早些时候，P2P概念正火，融360联合创始人叶大清，在谈及自己为什么不做P2P时，曾半开玩笑的说：“P2P公司的老板，很多时候晚上是睡不着觉的。”一语成谶，曾经的戏言，成为如今最真实的写照。当下，睡不着的不仅是很多P2P老板们，还有平台跑路后四处维权的受害者们。

自2015年年末，e租宝轰然崩塌，P2P瞬间变为了烫手的山芋。自此，P2P这个概念急速跌落神坛，变得越来越敏感，许多曾经对其百般讨好的从业者态度陡转，唯恐避之不及。

过去的半年时间，在中美“贸易战”升级的大背景下，5月下旬起，一批投资人转向P2P网贷市场做出了一定的贡献，但对于每况愈下的P2P行业，可以说是杯水车薪。

曾经那些依托着P2P的风口顺势而起的弄潮儿，历经了怎样的沉浮？面对早已转向的风，又是如何继续在互金行业搅弄风云？

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很多年以前，当时乐信集团创始人肖文杰还在财付通做产品。有一天，财付通内部做了一个关于P2P的专门研讨会，最后的结论是，所有的领导觉得这个东西是违法的勾当，不能干！抛开P2P后来的窘境，显然，这个结论在几年后被P2P叱咤的互金圈里是多么的荒诞可笑。

“互联网时代几乎所有的第一都是美国人的，但是第一个P2P平台是属于英国的”！2005年英国诞生世界上第一家P2P平台ZOPA后，ZOPA曾非常自豪地如此宣称。

两年后，2007年6月，由顾少丰一行在上海成立拍拍贷为标志，中国的P2P 正式上路了。直到2012年，P2P行业内的参与者和业务量都呈现出井喷式的增长，风口越来越近了。2013年6月13日横空出世的余额宝，就如同一声春雷，伴着雨，乘着风，唤醒了互联网金融这片土地上的新生命，振奋了正在野蛮生长的老玩家。

在余额宝正式上线前夕，随着智能手机的普及，市场上开始出现一批软件开发公司，专门负责网贷平台的网站搭建和APP开发工作。“注册域名、办公地点都不需要，一个人花个几千元就把网站干起来，几乎没有成本。”早在2013年的时候，曾有P2P高管这样描述这个行业。

低门槛就决定了行业中鱼龙混珠，此时，谁都可以登上这个台子表演，P2P这台戏也确实因各路角色的参演剧情“跌宕起伏”。

早期，P2P的老牌玩家们，基本都是运用信用贷款模式并且不少都尝到了苦头。互联网金融的核心是金融，互联网只是手段，金融的核心在于风控。用户在平台发布资料后，由平台审核后就会给予授信额度，对于资金用途、抵押物等方面的考察不足；另一方面以高息吸引投资人的方式简单而奏效。在线下信用体系构建并不完善的条件下，这种纯信用贷款导向的模式与金融的核心本身就是背道而驰的。

微贷网的创始人姚宏，抱着做网络信用贷款的目标，自信满满踏上P2P这条路。然而，考验人性的结果是自己受伤，微贷网成立第一年，净亏损就达到600万，姚宏本人因为压力太大，患上了神经性耳炎，住了半个月医院。

初期粗犷扩张带来的大量坏账，这是网贷行业的第一次阵痛。网贷平台逐渐吸取发展初期盲目放贷的教训，开始引入有专业背景、有从业经验的力量，加强对借款人的审核。同时，将借款人“本土化”，重点发展平台注册地市场。

另外一边，新面孔的入场浩浩汤汤。2014年1月人人贷获得1.3亿美元融资的消息刺激的不仅是从业者们，还有整个创投圈，投资人也在四处寻找借贷类的项目。大概是在当年三月份，光速中国在内部针对点融网、拍拍贷、积木盒子三个项目之间投谁而纠结。虽然最终在创始合伙人韩彦的力主之下投了其前同事顾少丰等人创办的拍拍贷，但是当时上线仅半年左右的积木盒子已经可以与“前辈们”作为同一梯队进入投资机构的视野。

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在那个没有监管的年代里，P2P平台们随风飘摇，幸福得像花儿一样，赚得盆满钵满。虽然在2014年，银监会相关领导就多次提到了四条红线，明确平台的中介性质、平台本身不得提供担保、不得非法吸收公众资金、不得搞资金池，但是并没有相关细则约束，同时政府对互联网金融总体持鼓励的态度。

这是P2P最为热闹和滋润的时候，根据零壹财经统计，2014年12月份，P2P行业新增平台接近300家，达到历史的单月最高值，当年末，全行业累计平台数量达到2000家左右。

融资一直是撩动整个行业心弦的话题，2015年伊始，行业步入融资高峰期，这场风吹得太猛，那会儿风投就像今年年初的“撒币大战”一样，一拥而上，2015年P2P业内融资总金额是2014年的近6倍，其中，点融网更是以2亿美元的单笔融资刷新了人人贷1.3亿美元的记录。可以理解，毕竟，千金散去还复来，但风口过了就只能“落得个白茫茫大地真干净”。

在这两年拿到钱后的P2P平台，主要分两个方向发展，一方继续在P2P的方向上走规模效应，虽然此时的获客成本已经很高。另外一方在往互联网金融的深处探索，寻找更大的想象空间。作为后起之秀的积木盒子是后者，拿到了小米系、天达集团等机构的资金后，接连孵化了厘米库、方寸屋子、积木时代等板块，分别对应车贷、房贷、小微经营贷。

2014年末，全球最大P2P平台lending culb登陆纽交所的消息让本已热闹非凡的P2P行业就更加沸腾了，上市首日行情火爆，涨幅达56%，收于23.43美元，之后市值更是一度超过百亿美金。市场把这样一个大饼画在了前方，仿佛在告诉大家：lending culb的今天就是我们的明天。国内的P2P平台们铆足了劲儿地干。

此时不乏也有清醒的人，2014年拍拍贷CEO张俊接受中国企业家采访时说：“未来95%的P2P公司都会死！”叶大清也曾预判，90%的P2P公司会死。

这场资本狂欢的盛宴背后，早已危机四伏。伴随着P2P行业的兴起，骗子们也入场了，深圳的元一创投，上线营运仅仅一天，平台老板就携投资人的30万元“潜逃”。台州的恒金贷更是刷新了世人对“跑路”的认知，恒金贷注册资本为5000万，2014年6月27日平台开业，并发布公告称将举行连续三天的优惠活动，但当天下午，网站就打不开了。早期的这些跑路事件让人啼笑皆非，不过，好似倒也无伤大雅。

深圳，号称中国网贷第一城，拥有全国最多、最活跃也最激进的网贷平台。作为深圳规模最大的P2P平台红岭创投的创始人周世平，高中毕业的他，从一众金融精英中脱颖，被尊称为“南方网贷之父”，比起这个尊称，大家更习惯亲切地称之为“老周”。

历经过股市风云的老周，在94年那会儿，拿着8000元进入股市，几个月以后剩下300多块钱的教训让他越挫越勇，再次将自己4万元的积蓄投入股市，在股市反复沉浮十几载，投身P2P，成立红岭创投。

到2015年，红岭出现上亿坏账时，这位“南方网贷之父”，第一次公开表示：“不看好网贷行业”。此后，老周经常在各种场合说，自己是高中毕业，不懂网贷，也不看好网贷行业。

人生若只如初见，何事秋风悲画扇。P2P概念随着年末e租宝那场蔚为壮观的崩塌，而逐渐冷却了下来。

2015年12月9日，在旅客熙攘的上海虹桥机场，上演了一幕犯罪嫌疑人急于潜逃的戏码。一位戴墨镜的女士脚步尤其匆匆。这位女士便是e租宝的总裁张敏，她要搭乘最近的一班航班离开这个是非之地，但是还未来得过安检，十多个警察就已经将她团团围住。

此时P2P平台已经在开始怀念，此前做宠儿的时期。两会期间，政府工作报告两次提到“互联网金融”，并将其表述为异军突起，要求促进“互联网金融健康发展”。另一方面，在资本的追捧下，被抛得高高的，成为上市公司眼中的“香饽饽”，一家相对不错的P2P控股权动辄吸引十几家上市公司蜂拥而至。

“很多上市公司提出收购P2P之后，市值马上就上去了。”当时网贷之家联合创始人朱明春说。浩宁达收购团贷网后，股价一度上涨40%，按其股价市值升幅计算，至少提升了30亿元，远高于收购成本6.6亿元。

12月16日，e租宝涉嫌非法集资罪被立案侦查。两天后，对于两次冲刺纳斯达克未果后，终在纽约证券交易所圆梦，成为中国P2P第一股的宜人贷，人们已经无法全心全意地去听其讲述的故事，不安情绪已经涌上心头。

事实证明，这种不安是有道理的。紧接着e租宝之后，昆明市公安宣布对泛亚立案侦查，在此之前，泛亚暴露兑付危机，牵涉22万户投资者，共计430亿元的资金。快鹿系接着应声而倒，在《叶问3》上映后因“偷票房”事件引起社会关注，而后快鹿系控制的十多个互联网金融平台爆发危机。

城门失火，殃及的还有池鱼。到了2016年10月份，《中国企业家》杂志曾经报道一位业内人士的爆料，该人士所在的互联网金融公司负责品牌推广圈内有一个自己的群，里面有一个在e租宝做公关的小姑娘，直到现在也没有找到新工作。别人一听说她是从e租宝出来的，就都不要她了。

03

众所周知，亚当斯密的《国富论》堪称经济学领域的开山大作，而它的副标题就显得鲜为人知了，叫做《献给女王的政治经济学》，可见，经济自诞生开始与政治就是血脉相连的，更何况是金融这个敏感的领域。

2015年7月18日，《互联网金融指导意见》正式对外发布，自此，互联网金融结束了一直以来“无监管、无门槛、无规则”的三无状态。其中，该意见对P2P平台的要求已变得十分明朗。P2P平台只能做信息中介，仅提供信息撮合，不提供担保，也不提供和信息撮合无关的服务。

随着e租宝事件后，P2P行业的暴雷接连出现，监管步步紧逼，2016年4月份，互联网金融风险专项整治工作正式启动。P2P平台们，真的着急了。点融网堪称其中的“耿直BOY”，在2016年5月，《新京报》头版，和北上广深等一二线城市的户外，点融网“真的，不跑路”广告标语频繁出现。

当整个行业忙于应付监管和质疑的时候，一直因为不盈利问题饱受争议的拍拍贷宣布实现盈利了。拍拍贷虽然是中国P2P的鼻祖，但向来以慢在业内著称，无数次被后来者超越。宣布盈利后，拍拍贷也开始寻求“变”，推出消费分期平台--拍分期，以3C产品切入蓝领市场。

虽然在拍拍贷之前，很多P2P平台已经开始做消费分期，此时，确实是到了不得不变的时刻了。老牌网贷平台宜信，在宜人贷剥离上市后，宜信推出了智能理财平台“投米RA”。

在这次转型的大军中，上线较晚的积木盒子成为了领头羊。成立了PINTEC集团，积木盒子成为集团旗下的子公司。PINTEC集团将自己定位成Fintech公司。在这次集团化之前，“积木体系”已经横向孵化了璇玑、虹点基金、积木小贷，服务覆盖智能投顾、互联网小贷等。

积木盒子的集团化之路走得颇具心思，三个多月后，PINTEC集团宣布重组。从PINTEC集团中拆分出重交易型的业务，归属到积木拼图集团，剩下的留在原集团。对于一合一拆董骏曾表示，现在的两大集团架构其实是我们在初次集团化时就想好了的，之所以分两次，似乎让市场知道我们的盘子里到底有些什么，然后再基于更本源的商业逻辑把相似业务做归类。

在积木盒子之后，一众网贷企业走上了集团化的道路，校园贷第一梯队的分期乐、趣分期都分别化身为乐信集团和趣店集团，爱钱进更名凡普金科集团，PPmoney更名为万惠集团。

点融网一面在舆论中心做搏斗，另外一面，在梳理背后业务的同时开始涉足区块链。科技傍身是近年P2P平台们寻找生存的空间途径，但是监管力度越来越紧，多地甚至出台政策要求P2P平台不能增长业务规模。

严防死守之下，行业往哪儿钻，监管就在哪儿堵，面对如此境况，不久前一位P2P平台负责人曾说：“现在真的是逼至墙角，呼吸都困难了。”

宜信的唐宁曾说，金融本身有很强的社会责任，具有风险外溢性，所以金融行业，必须要有“长跑心态”——提倡“唯快不破”是错误的。如果是长跑，短跑运动员就不应该参赛，过去一段时间的乱相，就源于太多短跑运动员进来参赛了。作为马拉松爱好者，董骏也曾说：“金融就是一场马拉松，还有90%赛程时用百米速度冲，就是不准备跑完。”

不少平台当初在春雷中苏醒，如今却在暴雷中毁灭，时间就是最优秀的“淘金人”。

对于不少互金行业从业者来说，他们成也P2P,败也P2P。不可否认的是，P2P作为一个新型的金融行业，能在短短几年内取得蓬勃的发展，必然有其客观的市场需求和内在的生命力。P2P更本质的是互联网+民间借贷，虽然唱衰P2P的声音很大，但是就目前我国传统金融的服务面来讲，市场少不了民间借贷，而以互联网为桥梁的P2P,又有什么理由被完全扼杀呢？

然而，就鹿鸣财经在暴雷中了解到的受害者，他们大部分对于风险是没有足够的意识的，并且对P2P平台根本没有一个定性的认识。以唐小僧平台的一位浙江投资者为例，年前，在朋友的推荐下知道唐小僧，一看封闭期两年的利息真高，于是就将30万存了两年的封闭期。在暴雷之前，该投资者还以为，把钱存在唐小僧除了收益高一些，其他就和存在银行、支付宝没两样。

在P2P这种点对点的借贷模式之下，对于投资者的专业素养要求较高，显然，市场上有相当一部分投资者是不具备这个资质的，监管层的规范必不可少，并且任重而道远。

天下没有不散的筵席，正如同没有一直吹的风口。虽然如今迷雾重重，但终有散尽的那一天，P2P起家的平台，能在沉浮以后依然屹立鳌头的应该是，始于P2P的风口，而终于的是金融科技的星辰大海 。

《王牌创业者：风口游戏》中所说的：人生并不是打牌，人生是下围棋，你执黑，我执白，而无论你是哪一方，都得小心谨慎地对待，因为这人生走过的每一步，都跟这棋子一样，刚开始你看不清对方的棋路，觉得偌大的棋盘哪里都可以让你随便落字，可等到时至中盘，你才渐渐发现，原来过去的每一着棋，都对将来有着深远的影响。步步相连，环环相扣，你曾经走错的任何一步，都可能导致你全军覆没。

当手中执第一颗棋子的时候，心中就有全局观是不容易的，如今再回头去看，在整个行业热火朝天的时候，董骏显得格外冷静，“这只是一个资金和资产对接的商业模式，商业模式没有秘密的，也没有足够的壁垒，所以，我们需要向产业链的上下游拓展。”

事实上，早在2012年的时候，积木盒子上线一年前，董骏就和朋友做了一家叫企乐汇的公司，这是一家做企业尽职调查数据服务的平台，积木盒子上线，从数据到交易，才形成了一个完整的商业模式。

合抱之木，生于毫末；九层之台，起于累土。世界不会亏待每一个脚踏实地前行者。即便如今雷电交加，那又如何？无论电闪雷鸣，终有停止的一刻，它是击不垮一直前进着的人。

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