没有最惨只有更惨！2018新三板IPO“十宗最”

发表自话题：底部三板牛股

  资本寒冬，绝对是2018的年度热词。

  一级市场到二级市场都在过冬。55.87%的IPO过会率，创近10年最低。

  2018年，43家新三板公司被安排上会，其中24家公司通过IPO发审会，19家公司遗憾被否，还有超70家公司撤回IPO申请，复牌暴跌者比比皆是。

  从三类股东破冰第一股，到最漫长、最悲催的IPO公司……接下来，读懂君带你回顾一下，2018新三板公司IPO的“十宗最”。

  PS：除了“资本寒冬”，2018年的另一个热词是“科创板”。目前来看，科创板整体推进的节奏十分迅速。

  为帮助市场各方抓住这一新生事物带来的历史性机遇，读懂君将在北京连续举办小型的、私密的、高质量的分享沙龙。开源证券副总裁毛剑锋、联创永宣CEO高洪庆、信中利高级合伙人徐海啸、北京大成律师事务所高级合伙人李寿双、当代置业首席投资官吕晓彤将在现场与大家一同深聊科创板！

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  最振奋：文灿股份

  2018年3月13日，文灿股份携三类股东成功过会，成为三类股东破冰第一股！

  2018年4月26日，文灿股份成功登陆上交所，这是自三类股东问题曝出近两年时间后，也是新三板公司IPO历史上，首家直接带着三类股东上市的公司。

  破冰不易，因为三类股东的问题，文灿股份历时682天才完成其IPO长跑，同时期申报IPO的公司，有的早在2017年就开过了上市庆功酒会。

  招股书显示，文灿股份的股东户数为27户，其中10户为三类股东，合计持股600万股，持股比例为3.63%，其中九泰基金旗下的资管产品合计持有300万股。

  文灿股份是是一家生产销售汽车铝合金精密压铸件的公司，最新一期营收为11.93亿元，净利润为1.05亿元。

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  最牛股：金力永磁

  2018年7月31日，金力永磁过会，同年9月21成功登陆创业板。13个“一字板”再加上后期坚挺的股价，让它以303%的涨幅，成为2018年A股涨幅最大的新股。

  2017年6月21日，金力永磁向证监会递交IPO申请，历时一年多，携111名股东成功跃过“龙门”。

  IPO募资2.24亿元，金力永磁是2018年IPO成功的新三板公司中募资最少的公司，不过这并没有影响它上市后的股价表现。

  IPO发行价仅5.39元/股，截至2018年12月28日，收盘价为21.71元/股，区间涨幅达303%。

  2018年A股的新股板块整体表现不佳，一些新股甚至破发的背景下，金力永磁还能有此涨幅。

  不仅如此，若以金力永磁2017年4月10日（停牌前一交易日）的收盘价11.4元/股计算，买入的集邮党目前浮盈也高达98.15%！

  金力永磁是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料于一体的高新技术企业，是国内新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商，最新一期营收为9.83亿元，净利润为1.15亿元。

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  最神速：江苏新能

  天下武功，唯快不破！

  江苏新能从申报IPO到成功过会，仅用时284天，是2018年IPO用时最短的新三板公司。

  2017年6月30日，江苏新能向证监会递交IPO申请，2018年4月10通过了发审会的审核。

  2017年，药石科技用时197天过会，缔造新三板公司IPO最快记录，此前整体IPO排队平均时间是456天。2018年以来，IPO审核常态化，IPO平均用时明显缩短。

  江苏新能的主营业务为新能源发电项目的投资开发、建设运营及电力销售，最新一期营收为11.15亿元，净利润为2.84亿元。

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  最赚钱：新疆火炬

  “赚钱”并非指公司的盈利能力，读懂君看的是公司能为投资者带来多大的投资回报，尤其是火极一时的Pre-IPO投资。

  2018年1月3日，新疆火炬成功上市，成为新三板首家转板成功的“扶贫概念股”。

  2019年1月3日，是新疆火炬限售股解禁的日子。九鼎陪跑近5年，终于等到兑现收益的时候。当年的5800万元变4.38亿元，收益超7倍，年复合收益率超50%。

  九鼎也公布了清仓减持计划，若此次按计划成功减持，九鼎获利或超3亿元。

  新疆火炬是一家位于新疆喀什的燃气生产和供应运营商，专业从事城市管道天燃气与压缩天然气销售及燃气设施、设备安装服务，最新一期营收2.45亿元，净利润为5792.19万元。

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  最造富：宁波水表

  2018年9月27日，宁波水表带着634名股东，其中还包含8名三类股东，成功过会。

  宁波水表也是迄今为止，携带员工及投资者数量最多、IPO成功的新三板公司。

  前身是地方国企的宁波水表，历史沿革复杂，经历了国企改制，挂牌新三板到IPO成功过会，这一路走来，可以说着实不容易。

  2000年9月，宁波水表厂股份制改革，张世豪等408名自然人作为发起人，发起设立宁波水表股份有限公司，408名自然人以现金认购全部股份。

  挂牌新三板期间，股东确权难度不小，最终花费1年多的时间搞定了；IPO碰到三类股东穿透核查问题，虽然3000股的三类股东写满了整整7页招股书，但好歹层层穿透能够核查清楚，并且辛苦没有白费。

  2018年12月28日，宁波水表正式拿到IPO批文，这也意味着，要不了多久，新三板史上最大的IPO造富案将诞生！

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  最漫长：海容冷链

  914天，这是海容冷链IPO用时。

  2015年4月，在新三板挂牌还不足一年的海容冷链宣布开始进入上市辅导，但是却“起了大早赶了个晚集”。

  2015年11月6日IPO申请获受理，到2018年11月29日成功上市经历了三年之久。

  从排队到过会，海容冷链等待这三年主要受困于“三类股东”问题。

  在海容冷链招股书中可以看到一家三类股东，国保新三板 2 号资产管理计划，持股138.5万股，持股比例2.31%。停牌前，其股东户数为276户，是集邮党密集的邮票之一。

  也正因此，排队的绝大部分时间，海容冷链都在等政策的进一步明晰。

  新三板挂牌、申报IPO、新三板摘牌、清理三类股东，再到今日IPO成功过会，海容冷链、有友食品等公司这一路走来，可以说着实不容易。

  海容冷链是商用冷链设备供应商，专注于定制化的商用冷冻柜和冷藏柜制造，最新一期营收为9.15亿元，净利润为1.24亿元。

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  最曲折：捷昌驱动

  2018年9月21日，捷昌驱动是第四家携带“三类股东“成功过会的新三板公司，历时两年的转板之路过程异常曲折，可以说是2018年新三板转板最曲折的公司了。

  2016年9月9日，捷昌驱动向证监会递交IPO申请，随后的两年时间里，先后经历保荐机构被立案调查、保荐代表人更换中止审核、上会前临时取消审核和三类股东清理等众多磨难。历时641天才顺利过会。

  捷昌驱动主要从事线性驱动系统的研发、生产和销售业务，公司生产的线性驱动系统。最新一期营收为7.36亿元，净利润为1.6亿元。

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  最憋屈：科顺防水

  2018年1月25日，科顺防水成功登陆创业板。

  这是新三板公司IPO历史上，首家由于二级市场交易导致股东人数超过200人的公司成功过会。

  科顺防水2015年10月15日挂牌新三板，当时仅有45户股东。经过长时间的做市和大量复杂的二级市场交易，在2016年年报中披露股东336人。招股书显示其股东户数为383户。

  此前证监会和交易所都曾表示股东人数超200，并不构成IPO的实质障碍，但由于没有成功先例，一些公司也不敢贸然尝试。科顺防水的成功案例，让更多股东人数超过200人的拟IPO公司吃下了定心丸。

  科顺防水的发行价为9.95元/股，通过IPO成功融资1.52亿元，是今年新三板向A股转板融资金额最高的公司。但上市一年以来，它的股价表现并不如人意，更在2018年10月8日跌破发行价，全年跌幅达26.38%。

  更重要的是，1月25日解禁在即，由新三板买入的集邮党目前还被套着……

  科顺股份的业务主要是新型建筑防水材料的研发、生产和销售及防水工程施工，最新一期营收为20.2亿元，同比增长42.61%；净利润为1.62亿元，同比减少3.26%。

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  最悲催：泰林生物

  2018年1月3日，泰林生物通过IPO发审会，但至今仍未拿到IPO发文。

  悲催的是，泰林生物过会后被人举报，至今未能发行上市。

  据《经济观察报》报道，有知情人士提供了一份举报材料，举报泰林生物在2002年7月至2005年1月之间，涉嫌以“返利”之名，向200余家机构客户的员工，支付了645笔现金和3件礼物，总金额约为68.80万元。

  读懂君了解到，通过发审会长时间仍不能成功发行上市的公司，主要有两种情况，被人举报需进一步核实，或者在等待批文期间，业绩下滑超30%。

  2016年6月20日，泰林生物递交IPO申请，IPO过会后便作别新三板。若没有被举报，泰林生物应该早就完成了深交所敲钟。

  而现在，一年时间过去了，泰林生物仍未等到IPO批文。

  当然，悲催不只它一个，新产业2017年12月27日通过发审会，至今未拿到IPO批文。

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  没有最惨只有更惨

  集邮曾一度被视为“新三板上唯一的投资逻辑”，上百亿资金博弈其中。然而逐渐趋严的IPO审核和飞流之下的过会率，让新三板公司从一窝蜂申报到一窝蜂撤回。

  2018年，掀起了轰轰烈烈的IPO撤回潮。

  至今，撤回IPO申请的新三板公司多达73家，其中过半公司属于“邮票”：挂牌新三板后新增股东超过10名的公司达44家。复牌后暴跌、股价腰斩的例子比比皆是。

  1月3日，华灿电讯复牌，盘中暴跌67%；

  3月9日，奥迪威复牌暴跌67%；

  3月7日，博汇股份复牌盘中暴跌79%；

  金丹科技IPO被否后，复牌后无人问津，在苦等了三个交易日后，终于在接近跌停价的位置等来了接盘侠；秦森园林IPO被否后，复牌暴跌70.15%……

  亿童文教，2017年1月开始IPO辅导，随后公司为IPO卯足了劲，也为三类股东的问题伤透了脑筋。

  成交活跃的亿童文教股东超600人，却因核查无解、回购无钱、摘牌无路，选择撤回IPO申请，复牌大跌51.94%。

  “杀伤面积”最大的要属凌志软件，股东人数超1000人，历时64个月后，撤回IPO申请，复牌首日大跌56%。

  给个“好看”再走吧！

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