发表自话题:中金黄金合理市值
指标综合分析
理财周报采用一个指标――年产量/市值,通过该比例来估计每1元的金矿股投资相对应的黄金产出量的关系,即每1元的股票投资所包含的黄金产量, 每单位投资含产金量越高,即该比例越高,其性价比就越高。从数据上分析,山东黄金的产量/市值比例最高为0.0417, 其次是中金黄金,其产量/市值比例为0.0313;而紫金矿业的产量/市值比例为0.0283。就现有年产量而言,目前,山东黄金含金产量最高,紫金矿业含金产量最低。
推荐阅读逆向考虑该指标,我们用市值/年产量,该指标则反映每单位黄金产量的市场价值。从这个指标,我们可以看出,在最新的股票市场上,紫金矿业每吨黄金产量市场认价为35.32亿,中金黄金每吨黄金产量市场认价为31.92亿,而山东黄金目前每吨黄金产量市场认价为24.01亿。就现有年产量而言,目前,山东黄金的每吨黄金产量市场认价最低,紫金矿业的每吨黄金产量市场认价最高。
当然,仅仅考虑年产量是不够的。因为,年产量并非越高越好,毕竟每家公司的保有黄金储量是一定的,年产量过高,则其金矿可开采寿命减少。
因此,我们再考虑其黄金储量另一指标――储量/市值,该指标表示每1元的股票投资所包含的黄金储备量。每单位投资含储金量越高,即该比例越高,其性价比越高。从数据上分析,中金黄金的储量/市值比例最高为0.8809,其次是紫金矿业,0.6973;山东黄金为0.4822。以公司长期黄金储量而言,含金储量最高的是中金黄金,含金量最低的是山东黄金。
由于中金黄金和山东黄金的母公司均有将整体黄金资产注入上市公司的意向,因此,如果将中金黄金和紫金矿业母公司尚未注入其上市公司的黄金资产算入,则中金黄金的储量/市值比例增加2倍,为2.82;山东黄金的储量/市值比例则增加3倍,为1.95。