【分享】可视化之金牛市——1915-2020年的黄金价格

发表自话题：2020年黄金价格图

金牛市：可视化1915-2020年的黄金价格

金牛市：可视化1915-2020年的黄金价格

有些人认为黄金是遗物，是国王，海盗和神话的东西。它不产生收入，坐在金库中，并装饰富人的脖子和手腕。

但这也只是神话。

实际上，作为一种金融资产，黄金的价值随着时间的流逝而表现出卓越的表现，现在可能正在其中之一。

今天的信息图Sprott实物黄金信托基金，使用伦敦金银市场协​​会的月度数据概述了1915年至2020年的黄金价格历史以及自1969年以来的三个牛市或“金牛市”。

但是首先是一点历史……

黄金标准

*所有数字均为美元

在美利坚合众国初期，美国使用英国的黄金标准确定其货币价格。1791年，它将黄金价格定为每盎司19.75美元，但也允许赎回白银。1834年，它把黄金价格提高到了每盎司20.67美元。通过萧条，内战和战争，金价将保持名义价值。

但是，今天的20美元与过去的20美元并不相同。美元也许可以按设定的价格兑换，但是根据通货膨胀，它可以购买的商品数量每年都在变化。例如，从1934年到1938年，一盎司黄金的价格为34美元，但是今天34美元可以购买一盎司黄金的一小部分。

尽管过去黄金价格可能看起来便宜，但根据通货膨胀进行调整后，其价格却没有您想象的那么低。政府将为某种资产设定其货币价格，以确保价格的稳定性，但是，如果对基础资产的索偿过多，则该资产将用光，货币将变得一文不值。

随着货币变得越来越普遍，黄金储备越来越稀缺，这种威胁将迫使政府改变标准。

政府干预时代

1929年股市崩盘后，投资者开始用美元等价的黄金赎回美元，从而将货币从经济中剔除。为了阻止资金流入黄金和政府黄金储备的枯竭，1933年，富兰克林·罗斯福总统限制了黄金的私有制，以阻止ho积和鼓励投资。1934年，国会通过了《黄金储备法》，该法禁止私人拥有黄金，并名义上将金价提高至每盎司35美元。

1944年，胜利的同盟国谈判达成《布雷顿森林协定》，使美元成为全球官方储备货币。美国确保一盎司黄金的货币价值为35美元，至少直到七十年代初经济停滞导致任何真正的金本位制正式结束之前。

金牛＃1：1969年12月– 1980年1月

1969年，美国的黄金标准名义价格已升至每盎司42美元，但是一段时期的经济动荡将挑战并改变美国的货币政策。

1971年8月15日，美国总统理查德·尼克松（Richard Nixon）委托美联储（Fed）停止以固定价值兑现美元的黄金价值，放弃了黄金标​​准。1974年，杰拉德·福特（Gerald Ford）总统再次允许私人拥有金条。能源危机，通货膨胀率上升和高失业率使经济停滞不前。

到1980年1月，在通货膨胀达到两位数的环境下，金价达到了今天的每盎司2234美元。美联储（Fed）主席保罗·沃尔克（Paul Volcker）以两位数的利率与通货膨胀作斗争，这反过来又减慢了经济发展速度，并导致了经济衰退。

利率引发的衰退将预示着新的全球经济繁荣，这定义了八十年代和九十年代。随着经济的改善，到1985年6月，金价跌至753.96美元/盎司。

从1969年12月至1980年1月，黄金从上升$ 285至$ 2,234每盎司，684％，增幅比122个月，在通胀调整。

金牛＃2：1999年8月– 2011年8月

在美联储主席格林斯潘（Greenspan）的领导下，家庭收入的增加和利率的不断下降将黄金进一步推低至2001年4月底的每盎司377.44美元。

宽松的货币政策和降低的资本利得税，通过不断增长的零售经纪市场和风险资本的出现，刺激了对新互联网经济的投机性投资。高科技泡沫最终会流行，因为这些企业无法建立可持续发展的企业和投资者的资金枯竭。

在2000年期间，投资者急于退出其投机性技术投资，导致几次市场崩溃。然后在2001年9月，发生了9/11，标志着一个新时代的开始。在此期间，黄金稳步上涨。

2008年，全球金融危机震惊了金融市场，并导致了经济衰退。决策者和中央银行开始采取有争议的量化宽松政策来支持金融市场。由于对美国和其他国家债务水平的担忧，一盎司黄金的价格到2011年8月底创下新高。

从1999年8月到2011年8 月，按通货膨胀调整后的价格，黄金从394 美元/盎司上涨至2066美元/盎司，在145个月内增长了425％。

金牛奖＃3：2015年11月– 2020年5月

在全球金融危机之后，美联储以廉价货币刺激了经济复苏，到2015年12月，金价跌至每盎司1,050美元的低点。直到2016年美国奇特总统当选，金价才会再次上涨。

提高利率的压力，由债务推动的老龄化经济复苏，与中国的贸易战以及最近的COVID-19危机再次激起了经济不确定性和对黄金的新兴趣。由于利率已经处于历史最低水平，量化宽松作为标准操作程序，全球经济正进入前所未有的领域。

对经济发展方向的了解仍然很少，但自2015年11月至2020年5月，金价已从每盎司1,146 美元上涨至1,726美元，在55个月中上涨了55％。

黄金的未来

在科技初创公司，ETF和算法交易时代，许多人认为黄金是闪亮的镇纸，但是，黄金相对于其他资产的长期表现表明，黄金远非如此。

1915年，一盎司黄金的价值按今天的美元计算为488.66美元/盎司，而到2020年5月15日，则为1,751美元/盎司。随着公司，国家和政府的来来往往，黄金已经证明了其价值。

“金牛”不是闲着的偶像崇拜时期。黄金在神话中乃至事实上永远都是黄金。

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