支付宝消费贷比中国最大银行多一倍，但这个好日子要结束了 | 好奇心小数据

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彭博社援引多位知情人士消息称，蚂蚁金服的消费者借贷规模至少已经达到了 6000 亿元人民币。

这里的消费者借贷，就是指支付宝提供的花呗、借呗服务。

花呗 2014 年年底上线，用户在淘宝、天猫乃至线下支持花呗的店铺里消费，都可以获得最长 50 天的免息期。这其实就是支付宝的信用卡业务，和信用卡一样，50 天免息期只是鼓励你消费的手段，重要的是让你花得还不起，支付分期还贷的手续费。

借呗则于 2015 年 4 月上线，主要经营互联网小额借贷，针对的就是当时银行放贷业务里还不怎么重视的小微企业和个人贷款服务。

如果不算房贷的话，支付宝的消费贷款规模超过了中国任何一家银行

各家银行还没有发布 2017 年年报，不过用 2017 年上半年年报中披露了个人消费贷款规模的银行数据对比来看，蚂蚁金服的消费借贷规模已经超过了建设银行、工商银行、平安银行等。

彭博在文章中称蚂蚁金服的消费者贷款规模几乎是中国建设银行的 3.7 倍，用来对比的数据就是建设银行在 2017 年上半年年报中披露的个人消费信贷规模。

这里消费贷款包括车贷、商品房贷、装修等类目的日常消费贷款，但没有包括政策限制了互联网公司进入的住房贷款。

2017 年年初到现在，支付宝的借贷规模已经翻了一倍。

银行也拼命在推的小额贷款，比如招行的“e 招贷”、工行的“融 e 贷”，都是试图把用户从蚂蚁借呗这样的互联网小贷手里吸引回来。“上半年贷款增长 80%都用在了个贷上。”中信银行副行长方合英在中期业绩发布会上称。

通过监管 ABS，央行和银监会管住了蚂蚁金服的借贷业务

北京、深圳等地的监管机构发布通知，要求辖区内金融机构对个人经营性贷款和个人消费性贷款违规流入房地产市场等问题进行自查。针对的是通过消费贷款获得资金，作为购房首付的现象。

2017 年 12 月，央行和银监会下发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，限制消费贷款的资产支持证券（ABS）发行规模。

ABS 是消费贷款重要的资金来源，ABS 的发行规模受限制，意味着公司或者金融机构可以发出去的贷款金额变少了。

消费者无论是从借呗借钱，还是用花呗分期，都要按月支付利息。蚂蚁金服将这些债权打包做成证券产品，销售出去，这就是 ABS。投资人买 ABS 获得利息，本质上和你平时买理财产品差不多，蚂蚁金服一方面从中赚取利息的差价，另一方面拿到了钱去借给更多人提前消费。

ABS 受限意味着蚂蚁金服可以用于个人借贷的资金将会变少。

这份通知禁止银行业金融机构投资现金贷为基础资产的 ABS 产品。虽然蚂蚁金服一直否认借呗为现金贷产品，但是这份通知已经对蚂蚁的 ABS 发行规模造成影响。

彭博的数据显示，今年蚂蚁金服仅销售出 107 亿元的 ABS，而 2017 年第一季度的销售额是 310 亿元。

虽然 2018 年的统计区间数据只有两个半月，但是算下来今年第一季度预计规模不及去年的 50%。这已经足够问题。

2017 年全年，蚂蚁金服 ABS 的销售总额是 2440 亿元。如果监管政策持续趋严，2018 年蚂蚁金服的 ABS 规模不可能保持去年的水平。

如果资金不足，就必然要收取更高的利息，同时也要减少借贷的人数。这样一来，消费借贷的规模也会随之缩小。

2018 年年初，央行约谈了蚂蚁金服的相关人员，就支付宝、蚂蚁金服涉及的“高杠杆”融资带来的高金融风险进行排查。

今年年初，蚂蚁金服关闭了部分用户借呗和花呗的功能。几天前，蚂蚁小贷业务传出在申请消费金融公司牌照的消息。

蚂蚁金服在监管方面受到的影响也不止在消费借贷这一块。

在贷款监管的同时，蚂蚁金服的“储蓄”业务也被管了起来

储蓄是银行所有生意的基础。余额宝就相当于支付宝的“储蓄”。

这个 2013 年上线的产品吸纳了万亿资金，也是大部分用户在互联网上理财的“启蒙”产品。

央行的数据显示，余额宝推出后银行存款增长幅度始终处于减少的状态，从 2013 年 6 月的 14.3% 缩减至 2017 年 12 月的 9%。

2018 年 1 月底，支付宝宣布为了防止余额宝规模增长过快，到 3 月 15 日前余额宝自动转入的功能将暂停执行，并且存钱进余额宝也变成了用户每天早上 9 点开始的抢购。每日总量限购，售完停止。

实际上，在那之前的七个月里，支付宝已经三次调整余额宝的上限，最近一次调整是将单日限购总额限定在 2 万元。

现在余额宝得每天早上守着 9 点抢购才能买到了。

2018 年 2 月 1 日，阿里巴巴在发布最新一季度财报时宣布将入股蚂蚁金服并获得 33% 股权。最近，蚂蚁金服准备上市的消息再次传出，在 Pre-IPO 融资完成后，蚂蚁金服的估值将超过千亿美元。

支付宝诞生 13 年，推出一个又一个类似银行的业务，也逼得银行业提升效率、改进服务。

但随着监管加大，蚂蚁金服也成为了这个体系的一部分。

题图 VisualHunt.com

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