发表自话题：支付宝八种贷款
先说结论：这是个消费金融信托，底层资产是互联网消费信贷资产。主要靠技术服务机构管理。坊间传闻技术服务机构为蚂蚁金服，但公开资料并未披露。理论上该产品可以“募新还旧”。这是个自动延期的信托。从公开信息看，该产品的信息披露存在不完整和重大遗漏，但五矿信托和支付宝的管理能力和兑付能力还是比较优秀的。
尽管支付宝没有宣传，而是悄悄地对部分用户开放了“尊享”端口，且目前信托专区的上线产品仅有一款，即“五矿信托承信5号第2期集合资金信托计划”，但依然挡不住投资者的热情。该信托产品整体规模预计有8-10亿，目前已经发行到了第4期，已经卖了8亿多。
小钱君了解到，该产品是五矿信托和蚂蚁金服合作的产品。而且该产品并未在五矿信托的财富中心上线，而是在支付宝上进行线上直销。
关于支付宝是否该信托产品的销售机构，小钱君专门写文章分析过，即支付宝只是向投资者和五矿信托提供了信息展示和传输服务，并不是信托产品的销售机构，也不对信托兑付承担任何责任。详见：
信托问答4：支付宝卖信托？支付宝：我没有！mp.weixin.qq.com
2.业务逻辑是资金池和资产池
本产品募集资金用于受让合格转让方的信贷资产。理论上讲，只要资产规模足够大，就可以不断募集资金去购买资产。反过来讲，即使底层资产出了问题，只要能够新募集资金，信托公司可以先把出问题的资产卖给技术服务机构（信托合同约定技术服务机构有优先购买权），再从技术服务机构那里买新资产。
甚至，信托公司可以发行承兴6号来接承兴5号的资产，再发承兴7号来接承兴6号的资产，只要能够不断募集资金，信托公司就能左手倒右手，永远不用担心兑付问题。
注：根据《集合资金信托计划管理办法》，以上行为是禁止性关联交易，但实践中绕道的方式也不少。
3.自动延期条款。
投资者买信托，最怕的就是信托产品无限制延期，兑付时间遥遥无期。这个信托合同就很有意思，小钱君把关于期限的条款给大家列一下：
（1）第4.3款约定产品期限是90天，延期最多12个月，看似给投资者吃了个定心丸。
（3）第9.1.3款，约定现金形式的信托财产不足分配投资者信托利益的，信托计划自动延期。
这分明是一个自动延期的信托产品，却不写在信托期限里，而是散落在其他条款中，不仔细看根本发现不了，使得该产品的期限非常具有迷惑性，不知道信托公司是否有意无意在误导投资者呢？
自2018年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》以及一系列文件出台后，理财产品打破刚兑是大势所趋。五矿信托在产品首页和信托合同明确声明：
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