微信群值几个亿，众筹咖啡馆是什么鬼？你不得不防的股权众筹法律风险

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原标题：群值几个亿，众筹咖啡馆是什么鬼？你不得不防的股权众筹法律风险

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FrontStreetCoffee

一家非常“神奇”的线上虚拟咖啡馆

引起了我的注意

**咖啡馆，

网上说是一家公益的线上虚拟咖啡馆

只要群人数达标，发股权证书？

股权证书是虚拟原始股？？？

目的是：拉人进群？

玩法如下：

以城市为中心建立群，阁主必须是在行业内有一定影响力及资源的朋友，城市馆人员控制在100到250人之间为最佳。

包括地产、影视、互联网、海外华人等，原则上总裁及创始人以上级别方可加入，总馆成员不得加入3个以上城市馆，否则群主有权请你去外面的世界看看

申请加入16大城市馆的朋友，原则上是当地或者近区域的朋友，申请加入需得到城市馆阁主和群蜜的同意。城市馆阁主窜群不得超过3个以上。

那你这几年比较火却大多数以关门告终的众筹咖啡馆等，都是因为在股权设计上的失误让企业付出了惨重的代价。

所以

你不得不防的股权众筹法律风险

参考来源：京都律师

股权众筹介绍

概念

众筹的概念源自国外”crowdfunding”一词，泛指集中大众的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动等提供必要的资金援助。众筹最初是艰难奋斗的艺术家们为创作筹措资金的一个手段，现已演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道。广义上而言，P2P业务也被看作是众筹中的一种，即债权众筹。

而狭义上的众筹则通常分为商品众筹和股权众筹两类，是指项目发起人在众筹网站发布创业项目信息，吸引网友来筹集资金的模式，是一种基于互联网渠道而进行的融资方式。具体到股权众筹，是指筹资人出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股，获得未来收益。

（二）分类

股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹。无担保的股权众筹是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；有担保的股权众筹是指股权众筹项目在进行众筹的同时，由第三方公司提供相关权益的担保。

（三）特点

1、股权众筹是一种便利的筹资工具。它简化了小型企业的融资程序，降低了投资机构交易的门槛，减少了发行公司的交易成本和融资成本，也加强了对参与交易的中介机构的监管，并向中介渠道分散了部分监管职责，要求中介渠道提高对投资者的透明度。股权众筹模式高度体现了互联网金融的特征：去中心化、点对点直接交易，如果运行顺利，将改善我国天使投资环境，大大节省中小微企业的融资成本，也开拓了投资新渠道。

2、股权众筹切中的直接是小微企业的融资需求。小型公司非公开的融资渠道很少，监管很严，而小型企业去上市融资的成本很高。股权众筹的出现正是迎合了这些小企业的融资需求。

3、股权众筹可能涉及较大风险。目前在国内创业风险很大，很多投资都无法回收成本，90%的股权投资很可能都是打了水漂。而在大多数中国人看来，更喜欢P2P类的投资，对于股权类的投资，并没有形成相关的习惯。国内对这种类型投资的认识程度还不够，需要有更多的教育普及，未来股权众筹才有更大的发展空间。

4、目前，股权众筹是一个专业性较强的投融资方式。尤其对于投资者而言，选择好的项目，至关重要。即使有一个好的投资项目，还需要领投人，甚至平台，来参与一定的投资管理，帮扶项目的成长。在国外的众筹平台上，平台方会对项目的估值、信息披露、融资额等情况进行审核，只有通过审核的项目才能够开始筹资。

（四）参与主体

股权众筹运营当中，主要参与主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分，部分平台还专门指定有托管人。

1、筹资人。筹资人又称发起人，通常是指融资过程中需要资金的创业企业或项目，他们通过众筹平台发布企业或项目融资信息以及可出让的股权比例。

2、出资人。出资人往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。待筹资成功后，出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。

3、众筹平台。众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持，根据相关法律法规，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，供投资人选择，并在筹资成功后负有一定的监督义务。

4、托管人。为保证各出资人的资金安全，以及出资人资金切实用于创业企业或项目和筹资不成功的及时返回，众筹平台一般都会指定专门银行担任托管人，履行资金托管职责。

（五）运作流程

股权众筹一般运作流程大致如下：

1、创业企业或项目的发起人，向众筹平台提交项目策划或商业计划书，并设定拟筹资金额、可让渡的股权比例及筹款的截止日期。

2、众筹平台对筹资人提交的项目策划或商业计划书进行审核，审核的范围具体包括但不限于真实性、完整性、可执行性以及投资价值。

3、众筹平台审核通过后，在网络上发布相应的项目信息和融资信息。

4、对该创业企业或项目感兴趣的个人或团队，可以在目标期限内承诺或实际交付一定数量资金。

5、目标期限截止，筹资成功的，出资人与筹资人签订相关协议；筹资不成功的，资金退回各出资人。

通过以上流程分析，与私募股权投资相比，股权众筹主要通过互联网完成“募资”环节，所以，又称其为“私募股权互联网化”。

股权众筹咖啡馆在中国的发展

模式

中国的股权众筹平台按运营模式可分为凭证式、会籍式和天使式三大类。

会籍式众筹

会籍式众筹主要是指在互联网上通过熟人介绍，出资人付出资金，直接成为被投资企业的股东。国内最著名的例子当属3W咖啡。

国内股权众筹案例分析：会籍式众筹——3W咖啡

3W咖啡是由许单单、马德龙、鲍春华三位创始人负责经营的，以股权众筹模式而创办的新型咖啡馆，3W咖啡联合创始人鲍春华解释咖啡馆的经营理念为“以咖啡为载体，为创业培训及风险投资机构寻找项目搭建平台”。

3W采用众筹模式是，向社会公众进行资金募集，每个人10股，每股6000元，相当于一个人6万。3W有一个豪华的投资人阵容，包括乐蜂网创始人、知名主持人李静，红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏，新东方联合创始人、真格基金创始人徐小平，德讯投资创始人，腾讯创始人之一曾李青，高德软件副总裁郄建军等等，这也让创始人许单单春风得意。而3W咖啡也被福布斯中文网喻为有中国特色的众筹创业模式的案例之一。3W很快以创业咖啡为契机，将品牌衍生到了创业孵化器等领域。

3W的游戏规则很简单，不是所有人都可以成为3W的股东，也就是说不是你有6万就可以参与投资的，股东必须符合一定的条件。3W强调的是互联网创业和投资人的顶级圈子。而没有人是会为了6万未来可以带来的分红来投资的，更多是在意3W给股东的价值回报在于圈子和人脉价值。试想如果投资人在3W中找到了一个好项目，那么多少个6万就赚回来了。同样，创业者花6万就可以认识大批同样优秀的创业者和投资人，既有人脉价值，也有学习价值。很多顶级企业家和投资人的智慧不是区区6万可以买的。

3W咖啡不只是一家普通的咖啡馆，它的业务还包括天使投资等，它还会定期组织深度沙龙和聚会，促进富有创意的年轻人和创业者之间的经验分享交流和股东之间的合作交流。3W咖啡正在运营的一个名为“拉勾网”的互联网求职与招聘网站，在2014年8月刚刚获得2500万美元的融资。

案例点评：

会籍式的众筹方式在中国创业咖啡的热潮中表现得淋漓尽致。会籍式的众筹适合在同一个圈子的人共同出资做一件大家想做的事情。比如3W这样开办一个有固定场地的咖啡馆方便进行交流 ,通过众筹方式吸引圈子中有资源和人脉的人投资

在集合了大量的案例之后分析，创业咖啡注定赚钱不易，但这和会籍式众筹模式无关。

创业咖啡馆

在创业咖啡馆火热的背后，大多面临着生存的压力。在近五十家创业咖啡馆中，盈利的不超过10%，做到盈亏平衡的约30%，60%处于现金流亏损状态。在过去两年，创业咖啡馆转型或倒闭的有四五家。

有一半以上创业咖啡馆还没有解决生存问题，未来一两年倒掉很有可能。

投资有风险

创业需谨慎

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